تداول صناديق الاستثمار المتداولة مع الاستدانة و معكوس

تداول صناديق الاستثمار المتداولة مع الاستدانة ومعكوس انقر هنا للحصول تشنغ ومادهافان رقة حول صناديق الاستثمار المتداولة. انقر هنا للحصول Avenllaneda وتشانغ رقة حول صناديق الاستثمار المتداولة. الأسواق المالية تجتذب كل من المتداولين المحترفين وعارضة بسبب مجموعة متنوعة من الأدوات الاستثمارية المتاحة. ومن بين أحدث الداخلين إلى هذا المزيج وتبادل الأموال المتداولة الاستدانة وعكسية (صناديق الاستثمار المتداولة). في الآونة الأخيرة، وكانت هذه المنتجات موضع اهتمام كبير وجذبت أصول كبيرة. في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية محاولة لتكرار أداء مؤشر سوق الأسهم، الاستدانة (وتسمى عادة ودقوو]؛ فائقة وردقوو]؛) وتهدف صناديق الاستثمار المتداولة عكسية لتحقيق 2X أو 3X التعرض لفترة طويلة، أو -1X، -2x، أو -3x التعرض القصير. هذا، وإمكانية الوصول إلى صناديق الاستثمار المتداولة، ويخلق عددا كبيرا من الفرص للمستثمرين من جميع المستويات. كما هو الحال مع جميع الأدوات الاستثمارية، إلا أن تقترن هذه الصناديق المتداولة في البورصة مع كمية كبيرة من المخاطرة. هيكل هذه الأموال يخلق أيضا عددا من عواقب غير مقصودة على الأسواق ويؤدي إلى أسئلة تتعلق بمدى ملاءمة المستثمرين في كثير من الأحيان. منذ أن أدخلت إلى السوق في عام 2006، وقد انفجرت هذه الفئة ETF مع النشاط. وفقا لودقوو]؛ ديناميات الاستدانة ومعكوس صناديق المؤشرات المتداولة وردقوو]؛ بواسطة الحارس تشنغ وAnanth مادهافان، اعتبارا من يناير 2009، تم إدخال 106 صناديق المؤشرات المتداولة الاستدانة وعكسية في سوق الولايات المتحدة وحدها. الأغلبية، ومع ذلك، من 22 مليار $ من الأصول المدارة (AUM)، هو في 2X و المنتجات الاستدانة -2x، مع نسبة ضئيلة فقط من AUM المخصصة لأكبر صناديق الاستثمار المتداولة الاستدانة وعكسية. أكثر مما تراه العين الفرق بين صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية وصناديق الاستثمار المتداولة الاستدانة وعكسية يذهب إلى أبعد من مجرد بهم التعرض للعوائد. بناء هذه الأدوات الاستثمارية هو أيضا مختلفة. وفيما يتعلق صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية، أذن المشاركين مثل المؤسسات الاستثمارية شراء مباشرة وبيع وحدات الخلق (مجموعات كبيرة من عشرات الآلاف من الأسهم). هذه عادة يتم تبادلها مع مدير الصندوق للحصول على ودقوو]؛ العينية وردقوو]؛ أو نقل سلة من الأسهم المكونة. صناديق الاستثمار المتداولة الاستدانة والعكسية، وهي منتجات هامش تعبئتها مسبقا، هي التي شيدت بشكل عام من قبل عقود تداول العقود الآجلة أو غيرها من المشتقات ويتم إنشاء واستبدال نقدا، بدلا من نقل السلة. مستثمري التجزئة الحصول على هذه المنتجات عندما تصبح متاحة في الأسواق. حساب عدة عوامل للاهتمام وجذب صناديق الاستثمار المتداولة الاستدانة وعكسية. أولا، أنها تمكن المستثمرين، سواء كانوا صناديق التحوط والتجار على المدى القصير، أو صغار المستثمرين، ليتداول قناعاتهم، صعودا وهبوطا، من دون قيود البيع على المكشوف المفروضة عادة على حسابات التجزئة. ثانيا، صناديق الاستثمار المتداولة توفر منتج جيد التنظيم من أجل الحصول على النفوذ، مع الحفاظ على راحة منتج المسجلة في البورصة وذات مسؤولية محدودة. وبالنظر إلى هذه الفوائد، قد يظن البعض أن هذه الصناديق المتداولة في البورصة هي المنتج المثالي للتجار والمستثمرين على حد سواء. أكثر ساخرة بدلا من ذلك قد نسأل: ما و؛ [س] من الصيد؟ ما ينبغي أن يكون المستثمرون على علم وتأخذ في الاعتبار قبل الاستثمار في الصناديق؟ العواقب غير المقصودة وعلى الرغم من حجم والأصول المستثمرة المتزايدة، وملامح هذه الأموال لا تزال غير مفهومة تماما من قبل بعض المستثمرين. وفقا لطبيعة بنية هذه الأموال، وقد اكتشف المستثمرون ميزات غير مقصودة. كلا تظهر صناديق الاستثمار المتداولة الاستدانة وعكسية لديهم تحيز هبوطي. أيضا، على الرغم من ما يبدو غير بديهي، تظهر هذه الأدوات الاستثمارية اتباع الاتجاه النزولي بغض النظر عن الثور أو هيكل دب. وقد جادل البعض بأن صناديق الاستثمار المتداولة الاستدانة وعكسية ليست مناسبة لجميع المستثمرين، وتحديدا أولئك الذين لديهم منهجية شراء، وعقد لعوائد على المدى الطويل يمكن أن يكون في الواقع أقل بكثير من تلك التي للمؤشر الأساسي أخرج، وخاصة بالنسبة للفهارس أكثر تقلبا. في لجنة و[رسقوو] الاوراق المالية والبورصات؛ ق تقرير عام 2009 و [لدقوو]؛ الاستدانة ومعكوس صناديق الاستثمار المتداولة: المنتجات المتخصصة مع مخاطر إضافية للمستثمرين شراء وعقد، وردقوو]؛ حذر منظم المستثمرين بشأن صناديق الاستثمار المتداولة الاستدانة. في الواقع، قد علقت UBS إدارة الثروات تداول هذه المنتجات لعملائها. مكتوبة بوضوح، ويبدو أن صناديق الاستثمار المتداولة كل من الاستدانة وعكسية لديهم تحيز هبوطي. هنا، سنقوم بحث عن النموذج الذي يمثل ويفسر هذا العقار غير مقصودة. ودقوو]؛ ثلاثة صناديق وردقوو]؛ (أعلاه) ويبين مسارات صناديق الاستثمار المتداولة على أساس مؤشر داو جونز الأمريكي المالية: مؤسسة التدريب الأوروبية التقليدية (IYF)، وETF المزدوج الاستدانة (UYG)، ومؤسسة التدريب الأوروبية المزدوج معكوس (SKF). سواء كان أداء صناديق الاستثمار المتداولة الاستدانة وعكسية على سبيل المثال التقليدي. قبل الوصول إلى الجزء السفلي من الانجراف ميل نحو الانخفاض، فإنه و؛ [س] من الضروري إجراء بعض التحليلات مؤكدا. وقد تم اختيار عشرين صناديق الاستثمار المتداولة على أساس أعلى حجم التداول وطول البيانات المتاحة. وهي تشمل تسعة فائقة طويلة، ستة فائقة قصيرة، وخمسة صناديق الاستثمار المتداولة الثلاثي الاستدانة (التي تصدرها صناديق Direxion). مع الأخذ أسعار الإغلاق منذ إنشائها وعودة لكل فترة 50 يوما، تظهر البيانات أن 33٪ فقط من عوائد ETF كانت إيجابية على مر الزمن، في حين أن 67٪ المتبقية كانت سلبية. هذا يشير إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة الاستدانة أو عكسية، سواء الصعود أو الهبوط، وانخفاض في القيمة بمرور الوقت.